Торгівля з «плечем», або маржинальне кредитування. Особливості маржинальної торгівлі

Опубликованно 18.12.2018 03:39

Всі трейдери, які спекулюють на фінансових ринках, використовують у роботі торговий рахунок, на якому і відбуваються угоди. За умовами брокерських компаній вони мають маржинальне кредитування. Всі фінансові операції, які здійснюються спекулянтами, відбуваються з використанням кредитного плеча. Що таке маржа, простими словами - кредитування для трейдингу? Про це, а також про її особливості і правила використання буде розказано в статті. Поняття маржі

В торгівлі на фінансових ринках кредити з маржинальними умовами надаються брокерськими компаніями всім без винятку клієнтам. Це дозволяє спекулянтам займатися трейдингом на більш вигідних умовах. Що таке маржа? Простими словами — це особливий вид кредиту для торгівлі на фінансових ринках. Такий вид надання додаткових коштів дозволяє клієнтам використовувати торгові активи з фінансовим кредитним плечем. Тобто трейдер може здійснювати операції на більш вигідних умовах з перевищенням обсягу власних депозитних грошей.

За допомогою кредитного плеча у спекулянта є можливість застосовувати у своїх працях додаткові кошти, які йому надає брокерська компанія. Воно має для кожного торгового рахунку свої параметри та умови, головна з яких - видача кредиту під заставу власних депозитних коштів трейдера, що знаходяться на його рахунку. Кредитне плече

Коли клієнт в якій-небудь брокерської компанії проходить реєстрацію і оформляє для роботи рахунок, то він може вибрати для себе найбільш прийнятний для нього варіант («Стандарт», «Віп», «Мікро» та інші види). Найчастіше це залежить від вільної суми грошей, якими готовий ризикувати спекулянт, тобто від його депозиту.

Кредитне плече — це відношення суми грошових коштів торгового рахунку до обсягу лота. Зазвичай, ці умови вказані в договорі, проте є брокери, що дозволяють клієнтам самостійно їх вибирати.

Види кредитного плеча: 1:10; 1:25; 1:50; 1:100; 1:200; 1:500; 1:1000 і інші варіанти.

Чим цей показник вище, тим більше можливостей у спекулятивних операціях є у трейдера. Але також необхідно звернути увагу, що і фінансові ризики збільшуються. Тому при виборі виду торгового рахунку, потрібно враховувати, що торгівля з кредитним плечем великого розміру у разі невдалого трейдингу швидше призведе спекулянта до Margin Call, тобто втрати більшої частини депозиту. Суть маржинальної торгівлі

На "Форексі", як і в інших напрямках торгівлі фінансових ринків, ні фактичних продажів. Коли кажуть, що трейдери купують або продають якісь активи, насправді цього не відбувається, так як всі угоди будуються тільки на прогнозуванні змін ринкових котирувань. В трейдингу заробляють на припущеннях, які можуть бути визначені багатьом інструментами щодо змін цін. Дохід трейдера складається з спекулятивних угод і розраховується на різниці між купівлею і продажем будь-якого активу.

Суть маржинального принципу — обмінні операції з торговими інструментами, без фактичних продажів або покупок. Всі угоди відбуваються через арбітраж. Для наочності можна розглянути приклад. Спекулянт вибирає який-небудь торговий актив і виставляє ордер на покупку. Інший трейдер з цього ж самого інструменту відкриває позицію на продаж. Обсяги лотів при цьому повинні бути однаковими. Через деякий час відбувається обмін. В результаті один спекулянт отримує прибуток, а інший - збиток. Заробіток першого трейдера буде залежати від обсягу лота і кількості зароблених пунктів.

Маржинальне кредитування дозволяє трейдерам істотно збільшувати дохід. Це відбувається за рахунок можливостей виставляти великі обсяги, які розраховуються в лотах. Припустимо, що угода з одним цілим лотом буде складати на мікросчете 10 центів за 1 пункт, в стандартних варіантах ця сума збільшиться в 100 разів — до 10 доларів при обсягах лота 0,1 — 1 цент або 1 долар для стандартних видів. Особливості маржинальної торгівлі

Кредит, який видають брокерські компанії, значно відрізняється за своїми умовами від всіх інших варіантів позики. Розглянемо його особливості: Кредитні кошти видаються тільки для трейдингу. Їх не можна використовувати на інші потреби. Додаткові суми призначені для трейдингу тільки у того брокера, який їх видав. У біржовій торгівлі, в тому числі і на "Форексі", зареєструвавши рахунок в одного дилера, неможливо використовувати депозитні кошти в роботі з іншим брокером. Маржинальний кредит завжди значно більше власних коштів трейдера, на відміну від споживчих, банківських та інших видів позик. Тобто він у кілька разів більше суми застави або маржі.

Режим маржинального кредитування значно збільшує загальний обсяг угод. Наприклад, на "Форексі" розмір одного цілого стандартного лота становить 100 тис. у. тобто, чи доларів США. Природно, не кожен спекулянт має необхідну грошову суму, щоб здійснювати операції. Навіть середні учасники ринку і не можуть собі дозволити такі великі депозити при високих фінансових ризиків, від яких не може бути ніяких страховок, лише їх мінімізація.

Маржинальне кредитування дозволило навіть дрібним учасникам ринку приймати участь у торгівлі через брокерські компанії і заробляти, використовуючи кредитне плече. Внаслідок чого загальний обсяг операцій значно збільшився. Як розрахувати маржу?

У біржовій торгівлі дуже важливі параметри застави або маржі. При виборі торгового рахунку завжди необхідно враховувати розміри кредитного плеча і процентне співвідношення для Margin Call, тобто рівень залишкових коштів до примусового закриття угоди брокерською компанією.

В залежності від умов отримання маржинального кредиту, цей показник може бути різним. Де-то він становить 30%, а в інших брокерів -0% і менше. Чим вище цей показник, який ще називають Stop Out, тим менше буде можливостей у торгівлі, але зате, якщо угода закриється в примусовому порядку, збиток буде значно нижче.

Наприклад, торговий рахунок трейдера має депозит 1 тис. доларів. При невірно відкритої позиції, коли ринок пішов проти його угоди, він буде закритий при Stop Out 30 відсотків, коли спекулянт отримає збиток на 70%, тобто 700 доларів, і після виконання Margin Call на його депозиті залишиться 300 доларів. Якщо Stop Out по торгівельним умовам рахунку має значення 10%, в такому випадку збиток складе 900 доларів, і залишиться всього 100 доларів.

Формула для розрахунку маржі наступна: маржа буде відповідати обсягу лота, поделенному на розмір кредитного плеча.

Варіаційна маржа

Що це таке? Будь-яка операція, що не важливо, як вона була закрита - з прибутком або збитком, відображається у статистиці трейдера в його торговому терміналі. Різниця між цими показниками називається варіаційною маржею. Кожна брокерська компанія встановлює ліміт, тобто мінімальне значення на депозитні кошти спекулянта. Якщо рівень варіаційної маржі в торгівлі опуститься нижче таких параметрів, то клієнт брокера буде вважатися банкрутом, а його кошти з депозитного рахунку списані.

Щоб виключити можливі фінансові втрати, брокерські організації встановлюють на торгівельні рахунки клієнтів спеціальні рівні, по досягненню яких буде Margin Call. В торгових терміналах висвічується попередження від брокера, що депозит досягає мінімальної межі балансу. У цьому випадку у трейдера є тільки один варіант — поповнити свій торгівельний рахунок або він закриється в примусовому порядку зі збитками. Маржинальне кредитування передбачає діапазон такого рівня в межах 20-30% від застави грошових коштів.

Якщо клієнт не поповнить свій рахунок, то його баланс буде зменшуватися, і в такому випадку всі позиції, якщо їх кілька, будуть закриті Stop Out незалежно від бажання трейдера. Іншими словами, за зменшення балансу на торгівельному рахунку і залишку застави в 20-30% брокер виставляє клієнту попередження — пропозиція (Margin Call). А потім, коли збитки досягнуть більших значень, а в заставі залишиться лише 10-20%, але депозит не буде поповнений, він закриває угоду — Stop Out в примусовому порядку.

Приклад зі Stop Out

Як відбувається примусове закриття позицій? На практиці це виглядає наступним чином: Припустимо, спекулянт має торговий рахунок з категорії "Стандарт". Розмір депозиту становить 5 тис. доларів США. В якості торгового активу він вибрав валютну пару євро/долар. Кредитне плече складає 1:200. Обсяг лота стандартний для "Форекса" — 100 тис. доларів США, тобто розмір депозиту в 5 тис. доларів, помножений на кредитне плече 200. Сума застави в даному прикладі буде становити 10%, тобто 500 доларів. Він відкрив всього одну операцію, але неправильно спрогнозував зміна ринкових котирувань, і вона стала давати йому збитки. Спочатку він отримав в термінал попередження — Margin Call, проте не вжив жодних дій та не поповнив свій депозит. Операція закрилась по Stop Out з виставленим по торгівельним умовам рахунку рівнем на 20%. Збитки трейдера по угоді склали 4900 доларів США. На депозиті залишилося всього 100 доларів.

З цього прикладу видно, як небезпечно використовувати великий розмір кредитного плеча, і наслідки для торгового депозиту. Під час трейдингу завжди необхідно стежити за розміром маржі і відкривати позиції невеликими обсягами лота. Чим більше показники маржинальних коштів, тим вище фінансові ризики.

У деяких брокерських компаніях можна самостійно відключати послугу з надання маржинальної торгівлі. У такому разі фінансові ризики за ставками маржинального кредитування будуть максимальними і складуть 100%, а кредитне плече буде просто недоступно. Маржинальний договір

Всі торгові умови по рахунках, які надають для роботи брокерські організації, прописані в договорах. Попередньо клієнт їх переглядає, знайомиться з усіма пунктами, і тільки потім підписує.

В режимі онлайн, коли у трейдера немає можливості відвідати офіс брокерської компанії, він дає свою згоду в договорі автоматично при оформленні торгового рахунку. Звичайно, є й такі організації, які висилають документацію через кур'єра або «Пошту Росії». Форма договору маржинального кредитування визначається торговими умовами, в яких прописані всі вимоги і регламенти. Короткі та довгі позиції

Кожна спекулятивна операція має два етапи: відкриття та закриття позиції. Для будь-якого трейда, щоб він вважався завершеним, потрібен повний цикл угоди. Тобто коротка позиція повинна обов'язково перекриватися довгою, і тоді він буде закритий.

Види спекулятивних операцій: Трейдинг на висхідному русі котирувань — відкриття довгих позицій. Такі угоди в торгівлі на фінансових ринках мають позначення — Long, або покупки. Трейдинг на падаючому русі котирувань — короткі позиції, тобто продажу, або Short.

За рахунок режиму маржинального кредитування торгівля на фінансових ринках отримала велику популярність не тільки серед великих учасників, таких як Центробанки, комерційні, страхові фонди, організації, компанії та підприємства, а й у приватних трейдерів, що не володіють великими капіталами.

Дрібні спекулянти можуть заробляти в трейдингу щодо маленькими сумами, і в більшості випадків буде достатньо всього від 1 до 3% від повної вартості угоди. В результаті за допомогою маржинальної торгівлі загальний обсяг позицій значно збільшується, і на біржах підвищується волатильність і ліквідність торгових активів, що призводить до значного збільшення обороту грошових коштів.

Всі позиції, відкриті в Long (довгі), характеризуються умовами для висхідного руху ринку. А короткі (Short) — для спадного. Операції покупки і продажу можуть бути відкриті з різною часовою тривалістю. Їх розрізняють три види: Короткострокові позиції, мають діапазон від декількох хвилин до 1 дня. Середньострокові операції — від декількох годин до тижня. Довгострокові позиції — можуть тривати кілька місяців або навіть років.

Крім тимчасового періоду, заробіток трейдера залежить від обраного торгового активу. Всі вони мають свої особливості і характеристики, і чим більше їх ліквідність, волатильність, попит і пропозиція, тим вище буде прибутковість спекулянта. Позитивні і негативні сторони маржинальної торгівлі

Чим більше у торгового рахунку трейдера кредитне плече, тим сильніше збільшуються фінансові ризики за угодою. Маржинальне кредитування надає для спекулянта наступні переваги: Можливість відкриття позиції з невеликим капіталом власних коштів. За рахунок кредитного плеча у трейдера є переваги на ринку і можна здійснювати в трейдингу спекулятивні маніпуляції, застосовуючи найрізноманітніші торговельні стратегії. Кредитна маржа надається у значно більшому обсязі наявного застави і збільшує можливості депозитних коштів в десятки і сотні разів.

До негативних моментів можна віднести наступні характеристики: Маржинальна торгівля, збільшуючи ліквідність ринку, підвищує цінові коливання котирувань активів. В результаті трейдерам значно складніше точно спрогнозувати зміну ціни, і вони роблять помилки при відкритті позицій, які призводять до збитків. Кредитне плече, використовуване в маржинальному кредитуванні, значно збільшує швидкість для отримання доходу, але в той же час при несприятливому варіанті надає великий вплив на збитки. Тобто з ним можна дуже швидко заробити, так і втратити свої депозитні кошти.

Професіонали радять новачкам дуже уважно ставитися до вибору умов торгового рахунку, застосовувати в трейдингу оптимальний варіант кредитного плеча і звертати увагу на особливості активів. Слід пам'ятати, що волатильність може бути не тільки іншому трейдера і дозволяти йому швидко заробляти, але і ворогом, який призводить до моментальним і суттєвих збитків. Вільна маржа

В будь-якому торговому терміналі можна побачити такий параметр, як вільна маржа. Що це таке? Вільна маржа — це кошти, які не задіяні у торгівлі та в заставі. Тобто це різниця між загальною сумою депозитного балансу і кредитної заставної маржею. Вона розраховується тільки у відкритих позиціях під час дії ордера, але як тільки спекулянт закриває, то всі заставні кошти вивільняються, і в терміналі позначається загальна сума депозиту.

Вільна маржа допомагає під час торгівлі визначити, які можливості доступні трейдеру, скільки і в яких обсягах лота він може ще відкрити угод на поточний момент часу. Висновок

Маржинальне кредитування відкриває великі можливості для заробітку на фінансовому ринку середнім і дрібним учасникам ринку, а також приватним трейдерам. Професіонали радять новачкам особливу увагу під час вибору виду депозитного рахунку звертати на торгові умови і розмір кредитного плеча. Автор: Наталія Смірнова 17 Листопада, 2018

Категория: Автотехника